Рынок графических ускорителей сейчас переживает не лучшие времена. Стоимость криптовалют значительно снизилась, из-за чего довольно резко упал спрос на видеокарты, и теперь производители имеют на руках довольно серьёзные запасы продукции. И это в преддверие выхода видеокарт NVIDIA нового поколения.
Однако это лишь краткое описание ситуации. Пол Петерсон (Paul Peterson), сотрудник аналитического агентства BlueFin Research Partners, изучил всё глубже. Для этого он отправился в двухнедельную командировку в Азию, после чего написал доклад по нынешней ситуации на рынке графических ускорителей, в котором есть много интересных моментов.
Согласно исследованию, продажи видеокарт упали более чем на 50% в розничных каналах Европы и Северной Америки. В первую очередь это связано со снижением спроса со стороны добытчиков криптовалют. Но также отмечается, что со стороны рядовых пользователей и геймеров спрос сейчас также находится на относительно невысоком уровне.
Сообщается, что компания NVIDIA была удивлена тем, что спрос со стороны геймеров не вернулся к прежним показателям, когда цены на видеокарты резко пошли вниз.
Также отмечается, что NVIDIA оказывает давление на продавцов и своих производственных партнёров, чтобы те снизили цены и быстрее распродали видеокарты.
Это необходимо для того, чтобы освободить дорогу видеокартам нового поколения на графических процессорах Turing.
Не лучшим образом ситуация на рынке видеокарт складывается и для компании AMD. На данный момент наблюдается переизбыток видеокарт Radeon, также вызванный криптовалютным бумом.
К тому же в скором времени NVIDIA выпустит свои видеокарты нового поколения, что приведёт к ещё большему отставанию AMD в данной области и усилит ценовое давление на «красных».
Другими словами, AMD просто придётся снижать цены на свои видеокарты, чтобы хоть как-то конкурировать.
Доходы компании Gigabyte на 2017 и 2018 год
Снижение спроса подтверждают и производители видеокарт. Компания Gigabyte на днях опубликовала финансовый отчёт за прошлый месяц, который показал, что её выручка в июне снизилась сразу на 31 % в годовом исчислении и на 30 % по сравнению с прошлым месяцем.
Также на 33 % упали доходы за второй квартал 2018 года по сравнению с первым. Конечно, Gigabyte продаёт не только видеокарты, однако в первом квартале другие сферы принесли компании лишь 49 % от всех доходов.
Вывод напрашивается сам собой — падение прибыли на треть является следствием снижения продаж именно видеокарт.
Доходы компании TUL Corporation (PowerColor) на 2017 и 2018 год
Похожая ситуация сложилась и у компании TUL Corporation, выпускающей видеокарты под брендом PowerColor. Доходы компании за июнь оказались на 28 % ниже, чем за май.
А за весь второй квартал падение составило 59 % по сравнению с первой четвертью года. Что уж говорить, если только за один март производитель заработал больше, чем за весь второй квартал.
И это очень показательно, ведь подавляющую часть (до 95 %) выручки компании приносит именно продажа видеокарт AMD.
Если вы заметили ошибку — выделите ее мышью и нажмите CTRL+ENTER.
Overclockers.ru: Поставки видеокарт увеличиваются, а доходы AMD и NVIDIA падают – цены возвращаются к рекомендованным
Средняя стоимость отгрузки графического чипа с 1000 долларов в 2021 году обвалилась до 630 долларов в 1 квартале 2022 года
Ещё совсем недавно многие полагали, что AMD и Intel имеют не только свою рыночную нишу, но и специфическое отношение к пользователям. Например, синие позволяли себе просить за флагманский процессор 600 долларов, тогда как красные продавали свои самые быстрые камни намного дешевле.
Мало того, почти всегда по соотношению цены и производительности побеждала продукция AMD, которая предлагала не только высокую скорость, но и всегда имела разгонный потенциал. В 2020 году случился излом, когда мы впервые увидели, как существовавшая годами схема рушится.
Процессоры Ryzen 5000-й серии вдруг стали намного дороже своих конкурентов, а Лиза Су заявила, что для компании важна маржа, а не количество проданной продукции.
Примерно по тому же сценарию пошла и NVIDIA. Представители этой компании заявили, что в результате взрывного роста цен на графические чипы, средняя стоимость одной единицы товара превысила 1000 долларов. Учтите, что речь шла не о видеокартах, которые геймеры покупали в магазинах, а именно о графических чипах, поставляемых партнёрам.
Нетрудно посчитать, что конечная стоимость подобных изделий могла быть в несколько раз выше рекомендованной, ну а само это понятие стало размыто. В последние месяцы западная пресса постоянно рассказывает по победах в игровом секторе.
Цены понемногу снижаются, на наименее востребованные видеокарты уже стоят на уровне или даже немного ниже рекомендованных цен.
Если судить по данным отчёта Jon Peddie Research, то положение у AMD и NVIDIA складывается не лучшим образом. Прежде всего известно, что поставки графических процессоров в 1 квартале 2022 года увеличились на 32.2% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
Обеим компаниям удалось поставить на рынок 13.4 миллиона графических чипов, а общая выручка составила всего 8.6 миллиарда долларов. Несложно подсчитать, что в среднем за один графический чип AMD и NVIDIA получали чуть больше 630 долларов.
Это довольно существенный удар, ведь в 4 квартале 2021 года обоим игрокам удалось заработать 12.4 миллиарда долларов (потеря почти 4 миллиарда долларов).
Отдельно указывается, что речь идёт исключительно о дискретных видеокартах, а значит игровые консоли и интегрированная графика в списке не значится.
Эксперты отмечают, что рынок понемногу восстанавливается. Ожидать в ближайшее время сверхдоходов не приходится, поэтому обе компании ждёт холодный душ. Неясно, как воспримут это инвесторы. В последние годы сложилась странная тенденция, когда от руководителей крупных компаний требуют постоянного роста рыночной доли.
При этом необходимо показывать ощутимую прибыль, а иначе ваша работа будет признана неудовлетворительной. Ясно, что постоянно расти невозможно, а желания инвесторов не имеют ничего общего с реальным положением дел.
Предполагается, что вторая половина 2022 года будет более оптимистичной в плане доходов, поскольку обе компании смогут неплохо заработать за счёт продажи видеокарт следующего поколения.
анонсы и реклама
Что до положения на рынке на начало 2 квартала, то красные умудрились отнять у зелёных 4%. Так, если ещё недавно за NVIDIA оставались немалые 80%, то сегодня AMD удерживает уже 24%. По мнению экспертов, это только начало.
Всё дело в том, что в 2021 году красные разрывались между необходимостью поставок в несколько различных секторов. Прежде всего был заключён контракт с производителями игровых приставок.
В какой-то момент на первое место по прибыльности и вовсе вышли серверные камни, но необходимо было учитывать рынок настольных процессоров и потребительской графики. Предполагается, что решение проблем с дефицитом полупроводников позволит AMD увеличить чистые продажи, потеснив NVIDIA.
А вот насколько эффективными будут такие попытки, зависит от производительности графических чипов следующего поколения. Если Лизу Су удастся вырваться далеко вперёд, то к концу 2023 года рыночная доля NVIDIA может ощутимо снизиться.
Этот материал написан посетителем сайта, и за него начислено вознаграждение.
Акции NVIDIA упали, но покупать еще рано
Акции NVIDIA (NASDAQ:), которые на минувшей неделе оказались под серьезным давлением, вступают на «медвежью» территорию.
NVDA – недельный таймфрейм (2019-2022)
Распродажа, в ходе которой акции производителя микроэлектроники оказались более чем на 18% ниже их ноябрьского пика, последовала сразу за ошеломительным ралли прошлого года. Однако резкий откат заставил многих инвесторов задуматься: не пора ли выкупить просадку крупнейшего (по рыночной капитализации) производителя чипов в США.
В пятницу NVDA закрылась на отметке 272,47 доллара, потеряв более 7% за первую неделю 2022 года. Причиной стало падение спроса на бумаги технологического сектора в целом на фоне перспектив , поскольку в этом случае оправдать завышенные рыночные оценки «любимчиков» фондового рынка будет непросто.
Акции быстрорастущих компаний наиболее уязвимы к растущим ставкам, потому что их стоимость в значительной степени зависит от будущих доходов, которые аналитики дисконтируют в текущих ценах. Чем выше ставка, тем меньше текущая стоимость этих доходов.
Согласно данным Bernstein, стоимость около трети всех технологических компаний в последнее время более чем в 10 раз превышала их доход. Для сравнения: аналогичный коэффициент для , по данным Bloomberg, составляет всего 3,2.
В то время как макроэкономический фон явно становится враждебным для NVIDIA и других технологических гигантов, этот откат может позволить инвесторам выйти на быстрорастущий рынок.
В своем последнем , опубликованном в середине ноября, калифорнийский производитель микроэлектроники отразил рекордные продажи и озвучил оптимистичный прогноз на четвертый квартал финансового года, который существенно превосходит усредненные ожидания аналитиков.
Оптимизм не иссяк
Последние восемь кварталов выручка NVIDIA в среднем растет на 57% за каждый отчетный период. Столь высокие показатели помогли компании войти в десятку крупнейших компаний индекса S&P 500 и сделали ее одним из фаворитов в секторе микроэлектроники.
Компания регулярно опережала оценки аналитиков по прибыли в течение последних пяти лет, а ее выручка оказывалась выше ожиданий вот уже 10 кварталов подряд.
Рейтинг и ценовые таргеты NVDA
Источник: Investing.com
36 из 42 опрошенных Investing.com аналитиков рекомендуют «покупать» акции, а усредненный 12-месячноый целевой уровень в $340,59 находится на 25% текущей стоимости.
Эксперты Citibank на прошлой неделе отметили наличие ряда положительных драйверов, которые продолжат оказывать поддержку компании в 2022 году, включая высокий спрос со стороны игровой индустрии и центров обработки данных, а также перспективы налаживания поставок во втором полугодии.
NVIDIA является поставщиком ключевых компонентов, необходимых для крупных и быстрорастущих направлений, включая облачные вычисления, искусственный интеллект, роботизированные системы автоматизации, мобильные среды, интернет вещей и майнинг криптовалют. Игровая индустрия и центры обработки данных остаются «дойными коровами» NVIDIA, но компания способна заработать и на других трендах.
Инвестиционная привлекательность NVIDIA еще больше выросла после того, как Meta Platforms
Nvidia прекратит продажи топовых видеокарт из-за обвала криптовалют. Она боится их падения в цене
15 Июля 2021 17:06 15 Июл 2021 17:06 |
Nvidia готова пойти на полную остановку отгрузок видеокарт серии GeForce RTX 3000, лишь бы не допустить обвала их цен. Они уже начали дешеветь из-за рухнувшего курса криптовалют. Майнеры стали продавать их на досках объявлений в гигантских количествах, и изобилие новых карт в магазинах может лишь ускорить темпы их обесценивания.
Компания Nvidia готовится приостановить поставки флагманских видеокарт линейки GeForce RTX 3000. Об этом пишет профильный портал HardwareTimes. Это напрямую связано с резким обесцениванием криптовалют, в особенности Ethereum.
GeForce RTX 3000 – это новейшая и самая передовая линейка видеокарт Nvidia, вышедшая в 2020 г. Nvidia прекратит поставки не одной или нескольких видеокарт новой серии, а сразу всех. Точные сроки прекращения и возобновления отгрузок пока не установлены. HardwareTimes пишет, что все может вернуться в норму или в последних числах июля 2021 г., или в начале августа 2021 г.
По мнению экспертов HardwareTimes, эти меры Nvidia предпринимает с одной-единственной целью – компания стремится не допустить резкого падения цен на видеоускорители, которые уже начали дешеветь. Майнеры, поначалу скупившие все видеокарты и образовавшие их глобальный дефицит с последовавшим за ним чрезмерно резким ростом цен, теперь начали продавать эти ускорители на вторичном рынке.
Nvidia может устроить искусственный дефицит топовых ускорителей
Распродажа видеокарт, в режиме 24/7 добывавших криптовалюту майнерам, связана как раз с падением курса самых дорогих токенов. Ethereum в этом плане находится на втором месте после биткоина – по данным CoinDesk, на момент публикации материала он стоил около $1890 (133,5 тыс. руб. по курсу ЦБ на 15 июля 2021 г.). Биткоин оценивался в $31,6 тыс. (2,34 млн руб.).
Ethereum обвалился очень сильно упал в цене
В итоге топовые видеокарты на графических чипах Nvidia заполонили доски объявлений во многих странах мира, в том числе и в России. Если новые экземпляры таких карт тоже будут в большом количестве представлены в магазине, это действительно может повлечь их стремительное обесценивание, пишет портал MyDrivers.
Биткоин тоже подешевел, но все еще остается очень дорогим
Nvidia пока не подтверждает (но и не опровергает) сведения о возможном прекращении поставок GeForce RTX 3000. Между тем, компания является лидером рынка видеокарт.
По данным исследовательской компании Juniper Research, в I квартале 2021 г. она удерживала 68,18-процентную долю на нем, оставив AMD (своему основному конкуренту) лишь 16,65%.
Оставшиеся 15,17% заняла Intel с видеоподсистемами, встроенными в ее центральные процессоры.
Видеокарт очень много
На российских досках объявлений наблюдается изобилие подержанных видеокарт серии GeForce RTX 3000. подавляющее большинство из них, если верить продавцам, никогда не использовалось для добычи криптовалют.
По всей России продают тысячи бывших в употреблении топовых карт Nvidia
К примеру, на самом известном в России сайте с объявлениями по всей стране на момент публикации было почти 430 объявлений о продаже флагманских карт GeForce 3090 и около 900 предложений с GeForce 3080. Но все рекорды в этом плане бьют более доступные карты 3070 (почти 1200 объявлений) и 3060 (около 1540 объявлений).
Карт серии GeForce 2000 еще больше
То же происходит и с линейкой GeForce 2000, предшественницей 3000. Количество объявлений на том же сайте составляет 1295, 1957 и 2775 для карт GeForce 2080, 2070 и 2060.
С каждым днем все дешевле
Усилия Nvidia по удержанию цен на видеокарты от падения могут ни к чему не привести. Процесс начался почти месяц назад, и он носит глобальный характер.
Наталья Лиходиевская, Softline: Мы хотим, чтобы каждый сотрудник компании стал ее акционером
Бизнес 
Доступность новых карт во многих регионах мира, не говоря о бывших в употреблении ускорителях, стала расти во второй половине июня 2021 г. CNews писал, что началось все с Китая и Европы, попутно затронув интернет-аукцион eBay.
Стоимость флагманских карт в «Ситилинке» 21 июня 2021 года
Дешеветь стали карты не только с чипам Nvidia GeForce, но и с процессорами AMD Radeon. В середине июня 2021 г. российской розницы это никак не касалось, но в конце того же месяца цены поползли вниз и в России.
Как сообщал CNews, обесценивание биткоина и Ethereum, которые за три месяца подешевели почти вдвое, привело к падению продаж новых видеокарт и их удешевлению по всему миру. К Европе, США и Китаю присоединились как минимум Япония и Россия.
Для примера, 21 июня 2021 г. видеокарта Gigabyte Nvidia GeForce RTX 3090 с индексом GV-N3090GAMING OC-24GD на 24 ГБ памяти GDDR6 в «Ситилинке» стоила 336 тыс. руб. 15 июля 2021 г. ее можно было приобрести за 226 тыс. руб.
Цены в «Ситилинке» актуальные на 15 июля 2021 года
Другими словами, меньше чем за месяц эта флагманская видеокарта подешевела на 110 тыс. руб. И это не единичный случай: в том же «Ситилинке» карта Asus Nvidia GeForce RTX 3090 (индекс TUF-RTX3090-O24G-GAMING) с теми же 24 ГБ GDDR6 за тот же период времени упала в цене с 324 тыс. руб. до 258 тыс. руб.
Эльяс Касми
Подписаться на новости Короткая ссылка
Почему акции NVIDIA рухнули — Инвестирование 2022
- NVIDIA
- (NASDAQ: NVDA)
- Акции упали после того, как 15 ноября было объявлено о доходах, так как компания опубликовала прогноз прибыли на текущий квартал в размере 2, 7 млрд долларов в середине, что значительно превзошло ожидания аналитиков в 3, 4 млрд долларов.
- Вместо того чтобы ориентироваться на рост выручки почти на 17% за квартал, производитель графических процессоров теперь говорит акционерам, что ожидает снижения продаж более чем на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Давайте рассмотрим, что случилось.
Криптовалютный бум обанкротился
Как вы, наверное, помните, в криптовалюте наблюдался большой бум. Это привело к огромному спросу в отрасли на графические процессоры (GPU) — основную линейку продуктов NVIDIA — поскольку эти устройства используются для выполнения вычислений, необходимых для майнинга криптовалют, таких как Ethereum.
Однако две вещи произошли с ростом спроса на графические процессоры, используемые для майнинга криптовалюты. Во-первых, общий рынок криптовалют упал.
Например, Ethereum торгуется по цене чуть более 176 долларов по сравнению с пиком в январе около 1400 долларов.
Поскольку цифровые токены стоят меньше, чем раньше, рентабельность покупки оборудования и использования счета за электроэнергию для их производства существенно снижается.
Кроме того, в ходе воспроизведения более раннего явления, связанного с Биткойном, производители микросхем, такие как Bitmain, начали выпускать специализированные микросхемы — известные как специализированные интегральные схемы или ASIC — для выполнения вычислений с целью получения наиболее ценных криптовалют. Эти ASIC имеют только одну работу в жизни и, в конечном счете, гораздо лучше создают эти криптовалюты, чем GPU. Итак, графические процессоры в значительной степени вытеснены ASIC для майнинга криптовалюты.
Помня об этом, мы теперь можем понять, что случилось с NVIDIA.
Слишком много канального инвентаря
В ответе на отчет о прибылях компании финансовый директор NVIDIA Colette Kress сообщила, что в третьем квартале игровой бизнес компании «не оправдал ожиданий, так как инвентаризация после крипто-канала заняла больше времени, чем предполагалось, чтобы продать через нее».
- «Цены на игровые карты, которые были повышены после резкого спада криптографии, заняли больше времени, чем ожидалось, чтобы нормализоваться», — пояснил Кресс.
- В четвертом квартале NVIDIA почувствует дальнейшую боль от проблем, связанных с криптовалютой.
- «Наш прогноз на четвертый квартал для игр отражает очень небольшое количество поставок в среднем сегменте Pascal, чтобы нормализовать инвентаризацию каналов», — сказал Кресс.
- Напомним, что в то время как NVIDIA выпустила свои новые карты GeForce RTX на основе архитектуры Turing для высококлассного игрового рынка (и Кресс сказал по этому поводу, что «высокопроизводительные карты Pascal в основном продавались впереди RTX»), компания Средние игровые видеокарты по-прежнему основаны на более старой архитектуре Pascal.
Что сказал генеральный директор?
Во время телефонного разговора генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг предложил немного больше информации о том, что произошло.
«[Мы] пришли в 3-й квартал с избыточным инвентарем канала после крипто-похмелья», — признался Хуан. Однако исполнительный директор заявил, что NVIDIA ожидает снижения цен на видеокарты, сидящие в канале. В результате этого спада компания делает ставку на то, что «объем [отгрузки] будет эластичным в зависимости от цен».
Руководитель также сказал, что он оптимистично настроен, что «теперь, когда цены стабилизировались, клиенты вернутся и купят».
«Я думаю, что когда цены на канале изменчивы, это, вероятно, замораживает некоторых людей, ожидающих стабилизации цен, и, честно говоря, это заняло больше времени, чем мы ожидали», — добавил Хуан. «Но теперь, когда он находится на должном уровне, мы ожидаем, что рынок вернется к норме».
«Мы наступили на все грабли»: сооснователь DNS извинился за проблемы с продажами видеокарт Nvidia — Торговля на vc.ru
Но до конца года ситуация с видеокартами вряд ли изменится, признал Дмитрий Алексеев.
{«id»:216893,»gtm»:null}
25 февраля в России стартовали продажи видеокарт GeForce RTX 3060. Рекомендованная цена для продажи в США была заявлена на уровне $329 — в России это 31 800 рублей, но российским клиентам они обошлись в несколько раз дороже.
Магазин DNS объявил, что предварительных заказов на видеокарты GeForce RTX 3060 они принимать не будут, а продажи начнутся 26 февраля «после полуночи по московскому времени, возможно, ближе к утру». Но из-за сбоев системы видеокарту раскупили ещё до начала продаж.
1 марта DNS признала, что старт продаж новой видеокарты Nvidia RTX 3060 закончился провалом. DNS предлагала RTX 3060 ниже других — за 45-50 тысяч рублей, из-за чего видеокарту массово купили перекупщики.
Компанию обвинили в сговоре со спекулянтами — блогер Ян Шелест связался с одним из перекупщиков на «Авито» и узнал, что тот купил товар 21 февраля по цене в 61 699 рублей через менеджера торговой точки.
Сооснователь DNS Дмитрий Алексеев решил «лично извиниться перед всеми покупателями видеокарт». Он говорит, что компания столкнулась с необходимостью «справедливо» распределить дефицитный товар — на старте продаж было всего около 2 тысяч видеокарт в магазинах сети.
До сих пор я не знаю хорошего решения, чтобы все были довольны. Даже классическое рыночное регулирование, когда цена должна позволить определить, для кого видеокарты ценнее, не хорошее. Дело тут не только в том, что мы будем выглядеть «барыгами» в глазах покупателей.
Специфика ситуации в том, что помимо наших любимых геймеров, видеокарты интересуют еще и майнеров. Для майнеров ценность видеокарт фактически колеблется вместе со стоимостью биткоина, соответственно, предсказать ее невозможно. Более того, геймеры от ситуации всегда страдают больше майнеров.
Алексеев пишет, что помимо объективных проблем, были и ошибки: компания не справилась с перекупами, в системах возникали сбои, были также злоупотребления в магазинах. По его словам, сейчас DNS проводит расследования около 20 таких ситуаций.
В ближайшее время ситуация с видеокартами не исправится — проблемы будут как минимум до конца года, говорит Алексеев. В этот период компания будет отдавать приоритет собранным игровым компьютерам и постоянным клиентам, зарегистрированным на сайте и в системе Prozapass.
В феврале 2021 года DNS назвала себя лидером рынка бытовой техники и электроники в России по объёму выручки: за 2020 год компания выручила 514 млрд рублей против 504,8 млрд рублей выручки «М.Видео-Эльдорадо».
{«contentId»:216893,»count»:3,»isReposted»:false,»gtm»:null}
{«id»:216893,»gtm»:null}
В россии почти в два раза подешевели видеокарты
В российских магазинах изменилась стоимость видеокарт Nvidia.
Подпишись на наш телеграм про игры и кино. Все новости и инсайды там!
Стоимость видеокарты Nvidia RTX 3050 упала почти на 30 тысяч рублей. В «Ситилинке» самый дешевый вариант можно купить за 49590 рублей, в DNS – за 51 тысячу. В середине марта цена на эту же модель составляла 86 тысяч.
Nvidia RTX 3060 TI можно приобрести в DNS за 67 тысяч рублей, а RTX 3060 за 70 тысяч рублей (ранее эти модели стоили около 100 тысяч рублей). Цена на RTX 3070 начинается со 107 тысяч рублей (в середине марта стоимость видеокарты составляла 123 тысячи).
- Вероятно, что падение цены на видеокарты связано с укреплением курса рубля, а также с тем, что ритейлеры смогли наладить новые логистические цепочки несмотря на то, что Nvidia приостановила продажи своей продукции в России.
- Ранее стоимость видеокарт в Европе снизилась до 15 месячных минимумов.
- Мы спросили ИИ, что будет в новом «Ведьмаке». Узнали о смерти Геральта и любви с деревьями
- 20 карт Hearthstone, по которым мы не будем скучать после ротации дополнений
20%
1
10%
2
10%
3
12%
4
10%
5+
38%
Акции Nvidia упали, несмотря на хорошую отчетность
В пресс-релизе Nvidia по итогам четвертого квартала и финансового года несколько раз используется определение «рекордный».
Квартальная выручка стала лучшей в истории компании — она выросла на 53% по сравнению с тем же кварталом годом ранее, до $7,64 млрд. Рекордной стала и годовая выручка — $26,9 млрд (+61%).
Прибыль на акцию (EPS) составила $1,32, это на 69% больше, чем за год до этого.
Квартальные показатели оказались выше прогнозов: аналитики Refinitiv ожидали выручку на уровне $7,42 млрд, а EPS — $1,22. В следующем квартале компания прогнозирует выручку на уровне $8,1 млрд. Однако, несмотря на существенный рост большинства показателей, на премаркете акции Nvidia снижаются на 1,6%.
Что это значит
Инвесторов в отчестности Nvidia мог разочаровать тот факт, что показатель валовой маржи (gross margin) 67% не изменился по сравнению с прошлым кварталом, объясняет эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Павел Гаврилов. Более того, компания прогнозирует, что и по итогам текущего квартала он не вырастет больше 67%.
Другой фактор снижения бумаг — отмена сделки с SoftBank по покупке британского разработчика процессоров Arm Limited: в начале февраля стало известно, что сделка на $66 млрд сорвалась из-за регуляторных проблем. Теперь, как указано в отчетности, Nvidia в текущем квартале придется учесть в расходах неустойку $1,36 млрд, которые она выплатит SoftBank.
Еще один отрицательный момент, на который могли обратить внимание инвесторы, — квартальное снижение на 18% доходов от продаж специализированных процессоров для майнинга криптовалют и прогнозы менеджмента компании, что такая тенденция сохранится, говорит аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Помимо этого, инвесторам могло не понравиться заявление о том, что проблемы в цепочках поставок, глобальный дефицит полупроводников и производственных мощностей могут ограничивать рост бизнеса в текущем финансовом году.
«Однако все эти моменты, на мой взгляд, малозначительны и не могли вызвать столь резкую реакцию в акциях Nvidia на дополнительных торгах. Скорее причиной стало общее ухудшение настроений на рынке», — говорит Додонов. По состоянию на 16:40 мск фьючерс на индекс Nasdaq 100 теряет 0,6%.
По словам партнера Capital Lab Евгения Шатова, снижение акций Nvidia после публикации отчетности было одномоментным. Оно обусловлено тем, что компания переоценена по соотношениям цены и выручки, а также цены и прибыли. Другая причина заключается в высоких ожиданиях инвесторов с точки зрения перспектив роста.
Зачем мне это знать
Крупным планом
В четвертом квартале Nvidia зарабатывала в основном на играх и дата-центрах. Выручка игрового подразделения выросла в четвертом квартале до $3,42 млрд, это на 37% больше, чем за год до этого.
Годовая выручка сегмента увеличилась на 61%, до $12,46 млрд.
Рост обеспечили новые продукты компании линейки графических процессоров GeForce, интеграция технологии Nvidia Reflex в ряд игр, включая Call Of Duty, а также добавление более 65 новых игр в библиотеку GeForce NOW.
Выручка сегмента дата-центров в четвертом квартале составила $3,26 млрд, что на 71% больше, чем годом ранее. Годовая выручка выросла на 58%, до $10,61 млрд. Фактор роста здесь — планы компании Meta использовать чипы Nvidia для построения суперкластера для исследований в области искусственного интеллекта.
Nvidia также отчиталась о росте выручки сегмента профессиональной визуализации. В четвертом квартале выручка достигла $643 млн, это превышает показатели прошлого года более чем в два раза.
Годовая выручка также удвоилась и составила $2,11 млрд. Автомобильный сегмент бизнеса был единственным, в котором в четвертом квартале произошло снижение показателей. Выручка снизилась на 14%, до $125 млн.
При этом в годовом выражении выручка выросла на 6%, до $566 млн.
https://www.youtube.com/watch?v=-SYiu1sh5d0\u0026t=49s
Павел Гаврилов из БКС говорит о хороших перспективах компании. В пользу этого говорит увеличение доходов сегмента дата-центров, включая развитие метавселенных. С ним согласен Евгений Шатов из Capital Lab.
«Бизнес компании является движущей силой ключевых цифровых трендов, определяющих будущее технологий: платформа NVIDIA Omniverse (аналог метавселенной от Meta), видеопроцессоры, искусственный интеллект, центральные процессоры (NVIDIA Grace, выход на рынок серверных чипов)», — говорит он.
Также перспективным выглядит игровое направление, говорит Игорь Додонов из «Финам». Это связано с тем, что повышение реалистичности компьютерных игр будет поддерживать спрос на игровые графические процессоры производителя.
Эту тенденцию также будет поддерживать распространение дисплеев с высоким разрешением.
«Мы также ждем дальнейшего усиления позиций NVIDIA в таких областях, как искусственный интеллект, глубокое обучение, супервычисления и центры обработки данных», — говорит аналитик.
Инвестору
Сейчас Nvidia — одна из самых популярных у российских инвесторов иностранных акций. По данным на январь 2022 года, они с долей 6,2% входили в «народный портфель» иностранных акций, составленный на основе агрегированных данных частных инвесторов на Мосбирже.
Бумаги Nvidia сохраняют свою привлекательность для инвесторов — долгосрочный целевой уровень бумаг компании, исходя из оценки стоимости ее будущих денежных потоков (DCF), составляет $400, говорит Шатов из CapitalLab. Сейчас акция Nvidia стоит $265,1.
«Риски коррекции по акциям также сохраняются, но общая рекомендация «buy and hold» актуальна, принимая во внимание отличные перспективы роста и незначительный бонус в виде небольших, но регулярных дивидендов», — считает Шатов. Компания выплатила дивиденды за четвертый квартал в объеме $100 млн, и $399 млн по итогам финансового года.
Следующие квартальные дивиденды будут выплачены 22 марта и составят $0,04 на акцию.
Павел Гаврилов из БКС, в свою очередь, считает, что за акциями Nvidia сейчас лучше наблюдать. «Если рынок США возобновит подъем, то инвесторы Nvidia могут активизироваться как раз на фоне сильных результатов. Входить сейчас в долгую позицию выглядит рискованным из-за переоцененности акций и высоких рисков коррекции. Однако в будущем рассматривать акции стоит», — говорит Гаврилов.
Игорь Додонов из ФГ «Финам» прогнозирует, что на конец 2022 года цена акций Nvidia составит $321,7, и рекомендует покупать их сейчас. «На мой взгляд, текущие ценовые уровни вполне привлекательны для покупки на среднесрочную перспективу.
Хотя инвесторы должны быть готовы к сохранению значительных колебаний котировок акций NVIDIA из-за общей высокой нервозности на рынках, а также в связи с предстоящим повышением ставок ФРС, что, как правило, вызывает повышенную волатильность стоимости бумаг технологических компаний», — резюмировал Додонов.
Согласно консенсус-прогнозу FactSet, средняя целевая цена акции на горизонте 12 месяцев — $346,4, рекомендация — overweight (это значит, что аналитики видят в компании потенциал роста выше, чем у конкурентов).
Цены на видеокарты рухнули в Китае и будут снижаться дальше
С ростом майнинга и безумием дилеров видеокарт в последние годы цены на видеокарты превзошли психологические ожидания игроков. Хорошая видеокарта даже стала предметом роскоши, однако недавняя новость о снижении цен на видеокарты взбудоражила многих в Китае.
В последнее время цены на видеокарты на рынке резко упали, завершив более чем двухлетний режим повышения цен. В чем причина резкого снижения цен на видеокарты? Насколько велико падение?
В Хуацянбэй, Шэньчжэнь, известном как «Первая улица электронной техники Китая», многие киоски оснащены коробками популярных моделей видеокарт. Продавцы сообщили, что цены на видеокарты различных марок резко упали, и текущие цены близки к двухлетнему минимуму.
Торговец в Хуацянбэй, Шэньчжэнь: Сейчас цена упала, а некоторые упали примерно на 1000 юаней за последний месяц.
Упали не только цены на прилавках офлайн-магазинов, но и цены на видеокарты на онлайн-площадках электронной коммерции и на площадках подержанных товаров.
Взяв в качестве примера одну из самых популярных видеокарт, ASUS RTX 3080, цена достигала ранее почти 20 000 юаней на самом высоком уровне в прошлом году, а текущая цена составляет менее 7 000 юаней, то есть падение цены почти в три раза.
Рыночный спрос и цена видеокарт тесно связаны с ценами на виртуальные валюты, такие как эфир.
Торговец в Хуацянбэй, Шэньчжэнь: Эта карта раньше использовалась для майнинга, но теперь с помощью этой карты нельзя майнить.
Инсайдеры отрасли считают, что падение цен на видеокарты связано с правовым положением виртуальной валюты в Китае. В сентябре 2021 года Национальная комиссия по развитию и реформам Китая и другие ведомства совместно выпустили «Уведомление об исправлении деятельности по добыче виртуальной валюты».
После этого десять ведомств, включая Народный банк Китая, выпустили документ для предотвращения и устранения рисков, связанных с виртуальной валютой, давая понять, что коммерческая деятельность, связанная с виртуальной валютой, является незаконной финансовой деятельностью.
Поскольку политика продолжает ужесточаться, цена виртуальной валюты упала, «прилив майнинга» постепенно отступил, и цены на видеокарты также начали стремительно падать.
Многие спекулянты были вынуждены снижать цены из-за высоких цен на ранней стадии, и в их руки попало большое количество товарных запасов, что привело к большим убыткам. В будущем, когда спрос на видеокарты на рынке уменьшится, а предложение увеличится, цены на видеокарты еще могут упасть.
Разные системы виртуальной валюты предъявляют разные требования к майнинговым машинам, среди них майнинговая машина Эфириума основана на видеокарте. Со второй половины 2020 года цена Ethereum продолжает стремительно расти, привлекая к ней множество игроков, и соответственно выросли цены на видеокарты, что затрудняет частый поиск карты.
Многие спекулянты воспользовались возможностью запастись видеокартами ранее по низким ценам и планировали продать их на рынке после повышения цены. Однако, поскольку виртуальная валюта не так выгодна, большое количество майнеров вышли из бизнеса, а цены на видеокарты значительно упали. Эти игроки владеют большим количеством запасов и сталкиваются с дилеммой.
Торговец в Хуацянбэй, Шэньчжэнь: Цена на видеокарту снижается, а продавать не хотят, теряешь три-четыре тысячи. Если все продают, цена падает быстрее. Медленно выпускайте товар, по 100 штук в день. Когда они получают товар, они получают его с премией.
Несмотря на то, что цены на видеокарты значительно снизились, цены на популярные видеокарты на рынке по-прежнему выше официальной ориентировочной цены. В отчете 3DCenter показано, что в декабре прошлого года премия видеокарт Nvidia и AMD превысила 80% от начальной рекомендованной розничной цены, и она по-прежнему на 25% выше первоначальной рекомендованной розничной цены.
В то же время со стороны спроса ожидается обновление системы блокчейна Ethereum во втором квартале этого года, когда механизм консенсуса Ethereum будет изменен с Proof of Work на Proof of Stake, что означает что операторам узлов нужно только заложить определенную сумму.
Вы можете получать доход в виде узлов проверки, и вам больше не нужно использовать майнинговые машины с видеокартами для майнинга. Некоторые продавцы прогнозируют, что в будущем спекулянты могут выпустить большое количество товара, а цена на видеокарты еще больше упадет.
Ю Цзянин, исполнительный директор отраслевого комитета Метаверса Китайской федерации мобильной связи: Майнеры в основном больше не покупают новые видеокарты, а начинают продавать их в больших количествах, в этом случае цена на видеокарты будет снижаться.
Что касается предложения, производители видеокарт улучшают свои поставки с этого года. В январе 2022 года поставки серии RTX 30 увеличились на 15% по сравнению с концом прошлого года.
Крупные производители видеокарт, такие как Nvidia и AMD, заявили, что в этом году они увеличат инвестиции, чтобы удовлетворить рыночный спрос на видеокарты.
Ежедневные экономические новости на канале: t.me/hainanwel
Загрузка...
